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March 06, 2009

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Comments

Leigh Caldwell

This was a great article by Buiter and one example in an important trend pointing towards a different emphasis in economic theory. Others here:
http://www.knowingandmaking.com/2009/03/calls-for-new-capitalism-new-economics.html

Walras' executioner

This line was good as well:
"The efficient markets hypothesis assumes that there is a friendly auctioneer at the end of time - a God-like father figure - who makes sure that nothing untoward happens with long-term price expectations.."

"...The friendly auctioneer at the end of time...is none other than the omniscient, omnipotent and benevolent central planner. No wonder modern macroeconomics is in such bad shape."

PCE

Professor David Andolfatto, a prominent Canadian economist, hated the Buiter article, and launched a vitriolic attack on Buiter, whom he accused of being a mediocre economist.
See his blog at Macro Mania.

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Raivo Pommer
raimo1@hot.ee

Österreich Krise

Österreichs Ruf als Schuldner steht auf dem Prüfstand. Die Alpenrepublik will in dieser Woche ihre bis 2014 laufende und 2 Milliarden Euro schwere Staatsanleihe um eine halbe Milliarde Euro aufstocken. Dieser Betrag sollte leicht auf dem Anleihemarkt einzusammeln sein. Allerdings ist Österreich ins Gerede gekommen. Das liegt an der tiefen Rezession in weiten Teilen Osteuropas. Dort haben österreichische Banken Forderungen von 280 Milliarden Dollar - eine Zahl, die dem österreichischen Bruttoinlandsprodukts nahekommt. Wegen der wachsenden Schwierigkeiten osteuropäischer Schuldner, ihre Kredite zurückzuzahlen, sind die Bedenken der Anleger mit Blick auf die Kreditwürdigkeit Österreichs und seiner Banken in den vergangenen Tagen gewachsen.

Ein Indiz für die Skepsis ist die Renditedifferenz zwischen österreichischen Staatsanleihen und deutschen Bundesanleihen. Noch nie war sie so groß wie derzeit. Für zehnjährige Laufzeiten zum Beispiel beträgt die Differenz fast 1,4 Prozentpunkte. Bundesanleihen rentieren mit 2,9 Prozent, österreichische mit immerhin 4,3 Prozent. Auf dem zu Übertreibungen neigenden Markt für Kreditausfallversicherungen (CDS) ist die Diskrepanz zwischen Österreich und Deutschland sogar noch größer. Die Aufstockung der österreichischen Staatsanleihe ist daher keinesfalls Routine.

burdaras stor

Raivo Pommer
raimo1@hot.ee

Die letzte Bank

Die letzte bislang unabhängig gebliebene große Bank ist verstaatlicht. Trotz einer starken Kapitalaustattung und der Unterstützung durch die Gläubiger sei die Liquidität der Straumur Burdaras nicht mehr ausreichend, teilte das Institut am Montag mit.

Die isländische Finanzaufsicht IFSA habe daher den Verwaltungsrat der Bank entmachtet und das Institut unter staatliche Kontrolle gestellt. "Im Ergebnis ist Straumur geschlossen", erklärte die Bank.


Die internationale Finanzkrise hatte Island besonders hart getroffen. Die Regierung übernahm im Oktober die Kontrolle über die drei größten Finanzinstitute des Landes - Kaupthing, Landsbanki und Glitnir. Damit verhinderte sie zwar den Zusammenbruch des Finanzsystems, der Staat ging jedoch fast pleite und konnte nur durch milliardenschwere Notkredite gerettet werden.

Mr. Milan

Perhaps this means that there are several economics, not only one, and many more recipes... For example, Minsky's approach is relevant to understand the current economic and financial crisis, but his work does not fit the traditional economic theory.

american dream

Raivo Pommer
raimo1@hot.ee

HEDGE-FOND

Die Kapitalabflüsse gestalteten sich in der Branche in Europa und den Vereinigten Staaten allerdings sehr unterschiedlich: Während amerikanische Hedge-Fonds in großem Umfang juristische Sperren nutzten, die eine sofortige Rückzahlung von Anlagegeld an die Kunden beschränkten oder hinauszögerten (Gates), ist dies bei europäischen Hedge-Fonds weniger üblich. Auch gibt es in Europa mehr Dachfonds, in die Privatinvestoren investieren. Diese hatten die erste Kündigungswelle bei Hedge-Fonds im Herbst 2008 ausgelöst. Die Kapitalabflüsse aus Hedge-Fonds waren daher in der zweiten Jahreshälfte vor allem in Europa relativ hoch. Die Mittel europäischer Hedge-Fonds schrumpften nach Einschätzung von Morgan Stanley um 25 bis 30 Prozent.

In den Vereinigten Staaten beliefen sich die Mittelabflüsse zunächst „nur“ auf 15 bis 20 Prozent. Dies erklärt, warum der weltweite Verband der Hedge-Fonds, die Alternative Investment Management Association (AIMA), kürzlich bekanntgab, dass das Anlagekapital der 1200 bei der AIMA registrierten Mitglieder jetzt zum Großteil von institutionellen Investoren gehalten werde und nicht mehr von vermögenden Einzelpersonen, wie dies früher der Fall gewesen war.

anony

Raivo Pommer
raimo1@hot.ee

Arbeitslos ja Ekspressenkarte

Die Finanz- und Wirtschaftskrise schlägt sich voll auf die US-Bürger durch. Im Februar sind die Zahlungsausfälle bei den amerikanischen Kreditkartenanbietern auf den höchsten Stand seit 20 Jahren gestiegen. Experten erwarten einen weiteren Anstieg noch mindestens für einige Monate. Der gemessen am Umsatz größte US-Kreditkartenanbieter American Express wies am Montagabend für Februar eine Ausfallrate auf seine ausgegebenen Kredite von 8,7 Prozent aus. Dies war deutlich mehr als von Analysten erwartet. Im Januar waren es noch 8,3 Prozent.

Der Konzern begründete die Entwicklung mit der steigenden Arbeitslosigkeit in den USA. In der Quote sind nur solche Ausfälle erfasst, von denen das Unternehmen sicher glaubt, dass sie unwiederbringlich verloren sind.

raivo pommer-eesti

Internet

Der jüngere Bruder investiert in das Internet

Stefan von Holtzbrinck galt dagegen nie als ein großer Zeitungsfreund. Er investierte lieber in das Internet - und das nicht immer erfolgreich. So mancher Ausflug in die neue Medienwelt ging daneben. Nur ein Jahr nach der Gründung musste Holtzbrinck Anfang Februar etwa sein Nachrichtenportal „Zoomer“ wieder einstellen. Dabei galt „Zoomer“ als ambitioniertes Projekt, für das sogar der frühere Tagesthemen-Moderator Ulrich Wickert als Herausgeber verpflichtet wurde. Und selbst ein erfolgreiches Portal wie die Internet-Kontaktbörse „StudiVZ“ dürfte der Holtzbrinck-Verlag zumindest zu teuer erworben haben: Anfang 2007 zahlten die Stuttgarter rund 85 Millionen für „StudiVZ“. Als kürzlich die RTL-Gruppe das vergleichbare Netzwerk „Wer-kennt-wen“ zu 100 Prozent übernahm, musste sie für die fehlenden 51 Prozent Branchengerüchten zufolge weniger als 10 Millionen Euro aufbringen.

Im Zuge der Wirtschaftskrise setzte Holtzbrinck für die Zeitungen ein Sparprogramm auf. Verlagsgeschäftsführer Joachim Liebler soll intern bekräftigt haben, dass Stefan von Holtzbrinck selbst im Krisenjahr 2009 „eine schwarze Null“ erwarte. Mehrere Unternehmensberatungen entwarfen in der Folge Sparprogramme. Im Verlag hielt sich hartnäckig das Gerücht, dass die Redaktionen von „Handelsblatt“ und „Wirtschaftswoche“ zusammengelegt werden sollten - mit einem gewaltigen Stellenabbau als Konsequenz. Solch ein Vorhaben ist von Verlagsseite jedoch dementiert worden.

raivo pommer.

4 millionen arbeitslos-katastrophe

Die Zahl der Arbeitslosen in Deutschland ist im März anders als sonst üblich um 34.000 auf 3.586.000 gestiegen. Das waren 78.000 mehr als vor einem Jahr, wie die Bundesagentur für Arbeit (BA) am Dienstag in Nürnberg berichtete. Die Arbeitslosenquote nahm um 0,1 Punkte auf 8,6 Prozent zu. Vor einem Jahr hatte sie bei 8,4 Prozent gelegen.

Der Vorstandschef der Bundesagentur für Arbeit, Frank-Jürgen Weise, sagte: „Der konjunkturelle Abschwung wirkt sich zunehmend auf den Arbeitsmarkt aus. Die drei wichtigsten Indikatoren des Arbeitsmarktes entwickelten sich negativ: Die Arbeitslosigkeit stieg, die sozialversicherungspflichtige Beschäftigung nahm ab, und die Arbeitskräftenachfrage ging weiter zurück. Allerdings hat Kurzarbeit dem stabilisierend entgegengewirkt.“

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reading and not watching TV? Because reading has been the most educative tool used by us

right from the childhood. Just like that to develop other aspects of our life, we have to

take help of reading. You have innumerable number of books in this world which will answer

all your “How to?” questions. Once you read a book, you just dont run your eyes through

the lines, but even your mind decodes it and explains it to you. The interesting part of

the book is stored in your mind as a seed. Now this seed is unknowingly used by you in your

future to develop new ideas. The same seed if used many times, can help you link and relate

a lot of things, of which you would have never thought of in your wildest dreams! This is

nothing but creativity. More the number of books you read, your mind will open up like

never before. Also this improves your oratory skills to a large extent and also makes a

significant contribution to your vocabulary. Within no time you start speaking English or

any language fluently with your friends or other people and you never seem to run out of

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The 90s was the decade when the Taliban were in power in Afghanistan and it had a spill-over effect on the bordering areas of Pakistan, along the Durand line in NWFP and Balochistan. And that probably seeped into Punjab and Sindh gradually.

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